Švicarska vlada u petak je predložila stroga nova pravila koja bi od bankarskog diva UBS-a zahtijevala da poveća svoj temeljni kapital za 26 milijardi dolara. Ove mjere dolaze u svjetlu UBS-ovog preuzimanja posrnule Credit Suisse 2023. godine i imaju za cilj dodatno osigurati stabilnost najveće švicarske banke.

Prema prijedlogu, UBS bi morao kapitalizirati svoje strane jedinice i smanjiti otkup dionica, a sve kako bi se zadovoljili novi zahtjevi za kapital, prenosi Seebiz. Vlada je izjavila da će povećanje kapitala omogućiti smanjenje ulaganja u AT1 obveznice UBS-a za približno 8 milijardi dolara. Ukupno, banka će morati prikupiti 26 milijardi dolara temeljnog kapitala, od čega 18 milijardi dolara predstavlja novostvoreni kapital, što je 2 milijarde dolara manje od ranijih procjena analitičara JP Morgana.

Reakcija tržišta bila je pozitivna; dionice UBS-a skočile su za 6% nakon objave prijedloga i zaključile tjedan s porastom od 3,8%.

Švicarska ministrica financija Karin Keller-Sutter izjavila je kako će ove mjere učiniti UBS stabilnijim i atraktivnijim, posebno u segmentu upravljanja imovinom. No, upozorila je da bi mogle povećati troškove širenja banke na strana tržišta. „Iako konkurentnost neće biti ozbiljno narušena, rast u inozemstvu bit će skuplji“, rekla je.

Reakcija UBS-a
UBS je, iako u načelu podržava većinu regulatornih prijedloga, izrazio duboko neslaganje s „ekstremnim“ povećanjem kapitalnih zahtjeva. Na temelju trenutnih rezultata, banka procjenjuje da će ukupno morati držati oko 42 milijarde dolara dodatnog CET1 kapitala kako bi ispunila ciljeve, uključujući zahtjev od 26 milijardi dolara temeljnog kapitala.

UBS je također potvrdio da će aktivno sudjelovati u procesu konzultacija sa svim relevantnim dionicima kako bi se pronašla učinkovitija rješenja koja smanjuju negativne učinke na dioničare.

Analitičari o dugoročnim posljedicama
Johann Scholtz, analitičar iz Morningstara, upozorava da bi ove mjere mogle predstavljati značajne izazove za dioničare UBS-a, no smatra da banka može lobirati za povoljnije uvjete ili poduzeti interne mjere poput preusmjeravanja viška kapitala iz svojih podružnica. Iako bi pregovori mogli trajati godinama, mjere će najvjerojatnije biti potpuno implementirane tek do 2034. godine.

Analitičari JPMorgana također ističu da će šest do osam godina za prilagodbu novih pravila biti povoljan ishod za banku. UBS bi do 2033. mogao ispuniti zahtjeve za kapital i nastaviti isplaćivati dividende i otkupiti vlastite dionice.

Podrška Švicarske nacionalne banke
Švicarska nacionalna banka (SNB) izrazila je podršku novim mjerama, navodeći da će one značajno ojačati otpornost UBS-a na potencijalne financijske poteškoće. SNB je također istaknula da će ove mjere smanjiti vjerojatnost da će UBS morati biti spašen državnim sredstvima u slučaju financijske krize.

Zajedno s ostalim regulatorima, SNB smatra da će nova pravila pomoći UBS-u da se stabilizira i poveća manevarski prostor, smanjujući potrebu za vladinim interventnim mjerama u budućnosti.